分析師看關稅戰對中國經濟影響 「這不是經濟末日」

美國如期對340億美元中國進口商品徵收關稅，中國商務部回應不得不被迫作出必要反擊。分析師普遍認為中國經濟不會出現硬著陸，預期當局在短時間內可能大幅提高財政刺激，並指這可能令各方對談判重新點燃熱情。

ING的首席經濟學家Rob Carnell在報告中稱，這不是經濟末日。「我們不必因此而去拼命找吃的。」但Carnell認為，全球經濟的持續動能，本來已不像看上去那麼強，貿易戰會令全球經濟減速。

對中國經濟的初步影響有限

華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘仍懷疑貿易戰會否全面爆發。謝指，中國別無選擇只能採取報復措施，另一方面，把這件事拖至11月（美國中期選舉）對特朗普有利，這可能是他「威脅+拖延」的策略。

謝棟銘認為，對中國經濟而言，500億美元不算太大數額，對中國經濟的初步影響有限。

不會像外界描述般打亂經濟

匯豐駐香港亞洲經濟研究聯席主管范力民分析，從積極面來講，中國的很多商品都是全球其他地區的關鍵供應國，所以對中國出口徵稅並不一定意味中國出口就歸零。消極面而言，信心和投資會受影響。相關的不確定性也肯定會加劇這一影響。

但范力民說，如果對所有中國出口商品徵稅，將會產生非常深遠的影響。全球機構的一系列研究顯示，基本上如果對全球貿易徵收10%關稅，那麼全球GDP可能會下滑2個百分點。這個影響是很大的。

范力民稱，中國近期的財政刺激可能沒有上限；另外還有貨幣方面的刺激。「他們將採取一些財政措施，加速推進他們心目中的各項結構性改革，降低投資和出口的影響，這些措施包括擴大對消費者減稅、對高科技行業提供更多補貼等。」

整體而言，對當前局勢仍相對寬心。這對經濟成長會有拖累，但不會像外界描述的一樣會打亂經濟。中國擁有強勢地位，足以避免在當前情勢下出現經濟硬著陸。

令各方對談判重新點燃熱情

華盛頓特區喬治城大學國際商業和外交學院教授Marc Busch認為，關稅大戰升級只會導致一個好的結果，就是使各方對談判重新點燃熱情。

中國和其他美國貿易夥伴擔心美國的單邊主義，美國和其他中國貿易夥伴則憂慮中國的知識產權保護機制。Busch說，下一步，中美雙方應在達成的一攬子協議中廢除關稅，協議還應包括恢復中美雙邊投資協議的磋商。

內地政策將因應局勢而調整

安盛投資管理駐香港的新興亞洲資深分析師Aidan Yao認為，貿易衝突進一步升級將對中國國內政策產生影響，如人行早前宣布定向降準已反映當局擔心外部風險上升。

Yao預期，人行不會因為一些經濟數據遜於預期就決定降準。「他們會等待更多跡象再行動。」如果緊張局勢進一步升級，將需要內地政策提供更多支持。